回顾7月市场，可转债的表现无疑是牛市。
近年来，可转债热度的不断增加，已经进入了一个相对较高的状态，其进可攻退可守的特点，使不少投资者纷纷加仓，可转债配置的需求被显著抬升。
可转债有什么投资价值呢？
可转债，也叫可转换债券，顾名思义，是一种债券。可转债是上市公司发行的一种特殊债券，每一个可转债都对应一个股票，买来的时候是债券，但持有者可在合适的时候转换成相对应的股票。
购买可转债的投资者可以选择持有债券直到到期，收取本金利息；也可以选择转换成其对应的股票，从债权人变成了股东，参与公司的经营决策及红利分配。目前，可转债存续时间最短1年，最长6年，发行结束6个月后便可以进行转股操作。
由于可转债拥有双重选择权，所以它的利率相对其他不可转换债券来说偏低，以隆华转债为例，其票面利率为：第一年为0.40%、第二年为0.70%、第三年为1.00%、第四年为1.60%、第五年为2.40%、第六年为3.00%，每年付息一次，到期归还本金和最后一年利息。
如果转换成股票，该如何算呢？
还是以隆华转债为例，假设我们手里有10张隆华转债，每张面值是100元。
转换成股票的话，按照这只可转债的转股价（7.76）来转。
10张转债 × 转债价值100 ÷ 转股价每股7.76元，一共能转成约129股，现在隆华科技每股价格8.62，那么转股后的价值就是1110.82左右。
可转债涨了就是股票，跌了就是债券，具有很好的投资价值，投资者可以用很小的风险去分享股票的收益。
可转债入手有风险吗？
我们要知道任何一个投资品种都是存在风险的，可转债简单来说有四大风险。
一、正股价格波动的风险
可转债的价格与股票市场价格呈正比，当股票市场价格下跌时，可转债价格也会随着下跌，甚至存在跌破票面价的风险，这时，可转债的持有风险和时间成本也跟着增加。
二、利息损失的风险
当公司股价一直下跌，转股价高于正股价格时，投资者大部分都不愿转股，造成上市公司短期内面临巨大的偿债压力，最终偿付的利率可能还不一定达到定期存款的水平。
三、提前赎回的风险
可转债发行人在发行可转债时就会明确在特定条件下将以某一价格赎回债券，而赎回债券往往限定了投资者收益率上限。
四、流动性风险
有些可转债发行规模很小，比如就1、2亿元，市场的流动份额会比较少，其交易流动性可能会出现问题。
此外，投资可转债还存在利率风险、发行人违约风险等其他风险因素。
不过近几年，“固收+”理财配置理念深入人心，而可转债同时具备了股票和债券两者的属性，既有股票的增长特性，又有债券的安全和固定收益特性，如果想找“固收+”的产品，那一定不要错过可转债。
对于投资者来说，持有可转换债券远比持有股票更加安全，只要公司价值得到投资者的认可，其债券价格也能涨到很高的程度。
