今年的欧洲二季度财报季显示，回购股票的公司数量急剧增加，达到4年多以来的最高水平。
市场情报提供商 Alphasense 的分析显示，截至 8 月 2 日的过去180 天内，在收益电话会议上提到了 808 次回购，同比增长 4%，是自 2016 年底以来的最强数据。
股票回购公司数量的增加，提升了投资者对欧洲市场中美式回报的预期。
在美国，通过回购股票来回报投资者的情况远比欧洲普遍，回购股票对股价有着重大的影响，在过去十年中，美股市场的涨幅几乎是欧洲同行的三倍，这其中原因至少部分源于回购。
传统上，欧洲公司以更高的股息回报投资者，而不是实施股票回购计划。现在，这些欧洲公司正在借鉴美国公司的做法，通过大规模股票回购来提振股价，这是历史性的一次突破。
摩根士丹利估计，本报告季欧洲市场至少宣布了价值 350 亿美元（300 亿欧元）的回购计划，并预计 2021 年的回购额将超过 2019 年创下的 1000 亿美元峰值。
充足的现金流支撑回购
受益于经济复苏和欧洲宽松的货币环境，欧洲企业季度利润飙升近150%，这些为企业带来了强劲的现金流。据 Janus Henderson 估计，回购潮也可能源于企业在疫情后创纪录的现金储备，全球约为 5.3 万亿美元。
例如，石油天然气巨头英国石油公司(BP) 8月3日公布了财报，第二季度收益超过预期，同时扩大了派息和股票回购计划。这家总部位于英国的能源巨头表示，将在第三季回购14亿美元的股票，以支撑今年上半年积累的24亿美元现金盈余。相比之下，该公司去年同期亏损67亿美元，2021年第一季度便实现净利润26亿美元。
该公司还预计，到2025年，在平均油价为每桶60美元的基础上，每个季度将回购约10亿美元的股票，并每年增加4%的股息。
除该公司之外，二季度财报季，欧洲市场许多公司和行业都宣布了回购计划。
其中包括奢侈品集团路易威登（LVMH）、个人护理品牌莱雅 （L‘Oréal） 和石油巨头埃尼 （Eni SpA）、零售商家乐福(CARR.PA)、钢铁巨头安赛乐米塔尔(MT.LU) 、石油巨头荷兰皇家壳牌(RDSa.L)、保险公司安联(ALVG.DE)等等。
摩根士丹利首席欧洲股票策略师格雷厄姆塞克说：“情况正在发生变化：越来越多的公司宣布进行更大规模的回购，我认为这种情况会持续下去……它可以是成长型股票、价值型股票、周期性股票。”
股票回购为市场提供动力
股票回购可以看作是一种现金股利的替代方法。
上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票，在回购完成后可以将所回购的股票注销。但在绝大多数情况下，公司将回购的股票作为“库藏股”保留，不再属于发行在外的股票，且不参与每股收益的计算和分配。
股票回购可以很好的支撑公司的股价，持续回购股票对欧洲来说意义重大，可能会导致股票大幅重新估值。
通过股票回购增加了公司股票的需求并减少了供应。此外，通过减少流通股数量，即使在总净收入持平的情况下，它们也会提高每股收益。对于投资者而言，股票回购引发的股价上涨所带来的收益颇具吸引力。
高盛最近提高了对欧洲和英国股价的预测，理由之一是回购。不断增多的回购为泛欧斯托克600指数（.STOXX )提供了进一步的推动力，该指数已经处于历史高位，且自疫情爆发之初下跌的低点位置至今年8月17日，仅仅一年半的时间，STOXX 600 指数已上涨76.08%。
今年以来，欧洲市场回购股票的公司股价表现优异。据德国指数提供商Solactive 编制的欧洲回购指数今年上涨了近 30%，而股息支付者股票基准(.SD3P) 的涨幅为 18% 。同样，标普 500 回购指数(.SPBUYUP)上涨 28%，远远领先于股息贵族指数(.SPDAUDT)。
法国兴业银行预计，明年欧洲公司将在股票回购方面花费约1500亿欧元，这比疫情前五年的年均支出增加了25%，股票回购收益率预计将达到十年来的最高水平。股票回购的大幅增加可能会吸引更多的外国投资者到欧洲。
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撰文：最靓的仔
海报：Zero
编审：Lelay
