北交所开市在即，投资者要如何抓住机遇？

北交所正式发布交易和会员管理2件基本业务规则及31件细则指引指南，自11月15日起施行。31件细则指引指南涵盖发行上市、融资并购、公司监管、证券交易、会员管理等方面。

从北交所提出到落地开板，速度之快前所未有。由于北交所首批企业是由新三板精选层平移而来，精选层已完整运行一年以上，经验相对丰富。北交所同时照搬了精选层的成熟制度，因此政策推出速度非常快。北交所推出后，新三板将不再有精选层，新的格局是：基础层—创新层—北交所。

相关细则明确，新三板精选层公司平移北交所当日，其股票交易实施30%的涨跌幅限制。

北交所华东基地首席代表林晗透露，预计11月15日北交所首批挂牌企业达80家左右，包括现在有69家精选层挂牌企业平移和新增企业。

9月17日，《北京证券交易所投资者适当性管理办法（试行）》正式出台，明确个人投资者准入门槛为开通交易权限前20个交易日日均证券资产50万元、同时具备2年以上证券投资经验，机构投资者准入不设置资金门槛。

北交所门槛与科创板相近，参考科创板投资者最新700多万户，预计后续北交所开户数将是一个逐渐提升的过程。北交所流动性相比之前的新三板流动性将会有较大提升。

1.交易方式包括

🔸大宗交易；

🔸竞价交易；

🔸盘后固定价格交易；

🔸中国证监会批准的其它交易方式。

2.竞价交易单笔申报数量

🔸单笔申报不低于100股；

🔸每笔申报可以以1股为单位递增；

🔸卖出股票时，余额不足100股的部分应当一次性申报卖出；

🔸申报最大数量不超过100万股。

3.涨跌幅限制比例

前一交易日收盘价的±30%（上市首日不设涨跌幅限制）。

4.大宗交易

每笔申报数量不低于10万股，或交易金额不低于100万元。

北交所打新规则相比于上交所、深交所有些变化，对于普通投资者来说，主要关注的是这几点：

1.不需要底仓：北交所打新无需底仓，符合开户要求就可以参与。

2.现金申购：沪深交易所打新，是中签以后才交相应的资金。而北交所打新跟港股打新一样，在申购的时候，要先冻结相应的资金，等中签结果出来后资金才会解冻。

3.申购上限高：现金申购的好处就是申购上限设置比较高，网上申购单笔最低100股，最高可达网上初始发行量的5%。

4. 优先配售：网上投资者有效申购总量大于网上发行数量时，根据网上发行数量和有效申购总量的比例计算各投资者获得配售股票的数量。其中不足100股的部分，汇总后按申购数量优先、数量相同的时间优先原则向每个投资者依次配售100股，直至无剩余股票。

5.上市首日不设涨跌幅：除了北交所开市当日（15号）的新三板精选层公司平移时，其股票交易实施30%的涨跌幅限制，之后的北交所新股上市首日都不设涨跌幅，但设有临时停牌机制，涨跌幅达到30%和60%时各停牌10分钟，上市次日涨跌幅为30%。

按照证监会表述，北交所坚持服务创新型中小企业的市场定位。

北交所服务于既往无法在沪深上市的中小微企业，上市最低市值门槛为2亿元（而科创板、创业板上市门槛基本在10亿元以上），并且未来致力于“专精特新”小巨人，拓宽资本市场边界。

据Wind统计，目前新三板拥有370家“专精特新”企业，主要集中在工业、信息 技术和材料三大行业，其中精选层12家、“准精选层”94家。新三板“专精特新”企业整体相对业绩呈优，近两年“专精特新”企业在净利润和营收增速指标比较中均占据优势，体现一定相对高成长属性。

截至11月7日，精选层70家公司除广脉科技外均已披露三季报，实现营业收入合计408亿元，同比增长35%；实现净利润合计46亿元，同比增长33%，收入利润达到双丰收。

同时，北交所开市在即，精选层迎来政策利好，11月1日-11月5日的一周总成交额达53.94亿元，环比增长66％；总成交量达3.24亿股，环比增长102.74％。此周精选层股票整体实现普涨，其中新股海希通讯于11月5日挂牌，发行价21.88元，收盘价33.60元，涨幅达53.56％。

之前新三板绝大部分资金是个人资金和私募基金。公募基金虽然允许投资精选层，但过去一年，真正投入其中的资金没有超过50亿元。保险资金、社保资金、企业年金，QFII(合格境外投资者)等多种大型机构资金，此前不允许投资新三板，但后续随着政策完善可以投资北交所。因此，可以预见未来会有多路资金涌入北交所。

因此，未来3-6个月，新三板与北交所将是资金推动型市场。因为增量资金的到来，推动一波快速上涨是大概率事件。